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互联网已死作为投资

发布时间:2021-01-21 02:01:10 阅读: 来源:酚醛泡沫厂家

我可以整天呆在网上。我可以跟朋友聊天、听音乐、看电视、买卖股票、玩游戏、工作──所有的一切都在网络上进行。每天从早上6点到晚上10点我都能在网上度过,而且还过得很不错。

但要说建议客户投资互联网,那就得退避三舍了。

无限的利润空间、1,000%的生产率增长以及无远弗届的市场扩张,那样的日子早已结束。互联网公司现在最多也只能被视为与公共事业公司差不多,在市盈率10倍的时候买进、13倍的时候卖出。即使是这样,我还是不确定会将互联网行业与受垄断保护的公共事业行业同等对待。

别光问我。问问内行,没有人能确定互联网的商业模式。

时代华纳公司(Time Warner)宁愿保留《人物》(People)杂志等传统媒体业务,而不愿继续持股当今最大的互联网公司之一美国在线(AOL)。同时新闻集团(News Corp.)制定下一步方针,对MySpace业务进行重组。新闻集团是道琼斯公司(Dow Jones)的母公司。微软在互联网战略方面花了数十亿美元,丝毫未能赢利。甚至谷歌(Google)除了2001年收购拥有AdSense软件的Applied Semantics之外,似乎也没有找出别的业务模式。业内新贵Twitter和Facebook虽然用户数量激增,但也还在为实现利润而苦苦挣扎。

其他关注具体业务的公司情况如何?思科(Cisco)当前的市盈率为15倍,与标准普尔500指数一致。等到开始派发稳定的股息再买进吧。

让我们面对现实。电力极大地提高了我们的生活质量。但我对于买进公共事业公司的股票还是提不起劲。互联网也是一样。生活没它不行,但投资组合又不能将它包括在内(至少对我的投资组合是这样)。

那我们该怎么办呢?

在当前的经济状况下,股市开始回归基本面。不管你对1万亿美元经济刺激资金(可能还会更多)有何看法,股市最强劲的增长将来自帮助我们将这些钱花掉的公司。

注意一下Lindsay Corporation,这家公司从事公路养护之类的乏味工作(他们生产那种橙色路锥),还帮助升级供水基础设施。由于全球住院病人有一半患有因与不洁净的水有关的疾病,这家公司是个不错的投资选择。

或是很少为人所知的Colfax Corporation。这家公司的业务是流体处理,预估预期市盈率为9倍。其业务可谓乏味至极。但在一个极度需要能源的世界,我们需要这样的公司来让原油迅速通过输油管道,抵达炼油厂。我们也不能忘记Astec Industries,这家公司就像沥青业中的亚马逊公司一样,也是公路养护行业的大公司(再想想刺激计划吧)。

现在令人兴奋的投资对象是能重建这个国家和经济的公司。互联网还是留着下载iTunes吧。不过要将客户的投资组合重点放在未来的增长方面。我的下一篇文章主题是:我最青睐的生物学技术公司。

(编者按:本文作者James Altucher为资产管理公司Formula Capital执行合伙人,写作有关投资策略的文章。他不同于道琼斯的其他记者,可能持有自己所写的股票的头寸。)

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