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【资讯】结构性泡沫结构性休整

发布时间:2020-10-17 01:28:32 阅读: 来源:酚醛泡沫厂家

结构性泡沫 结构性休整

上周A股市场出现了相对疲软的态势。不仅跌停板家数有所增多,成交量也有所萎缩,存量资金离场现象较为明显,这也说明了短线A股市场仍具有一定的杀伤力,短线调整趋势可能还将延续。  长线资金搬家

对于近期A股的走势来说,利好信息可谓不少,如新国九条、券商创新等,但多头似乎并无太多的做多激情。并不是多头不解利好政策,而是当前A股市场缺乏清晰的涨升主线,或者说,缺乏敢于放手一搏的投资品种。  这主要因为当前整个经济形势并不十分乐观。一方面房地产销售、房地产投资数据持续回落。数据显示,2014年1-4月份,全国房地产开发投资22322亿元,同比名义增长16.4%,增速比1-3月份回落0.4个百分点。由于房地产投资一直是我国经济增长的强劲引擎之一,房地产投资规模的萎缩,意味着经济增长动力的减弱;另一方面,我国4月份发电量同比增长4.4%,创10个月来的新低。发电量与经济增长密切相关,这也说明了经济增速的确在放缓,经济下行压力在增强。  在此背景下,当前我国稳增长的迫切性要高于调结构。调结构主要是创新,有利于创业板走强。在2013年,舆论焦点就是调结构和创新,所以,创业板热钱涌动,股价持续强势,创业板走出一波牛市。随着近期稳增长舆论增强,传统产业面临一定的投资契机。因此,原先转战创业板的热钱又开始搬家至传统产业,这就使得当前创业板中的存量资金不断减少,导致走势持续疲软。  结构性调整  对于证券市场参与者来说,估值高不可怕。可怕的是市场氛围冷清。在2007年的超级大牛市中,大市值蓝筹股的估值也达到了50倍、60倍。但当市场情绪冷静下来,目前蓝筹股5倍市盈率,都乏人问津。对于小市值品种来说,亦是如此。去年创新浪潮涌动,70倍市盈率的个股照样得到存量热钱的追捧。但是,随着调结构的重要性让位于稳增长,55倍的创业板市盈率也显得高估了。因此,热钱开始转投主板市场。  如此来看,当前A股市场出现了典型的结构性泡沫特征,创业板高估,且没有存量热钱的追捧,后市只能持续下跌,并且容易形成惯性下跌、循环下跌的困局,也就是股谚说的“下跌就是下跌的理由”。在此背景下,创业板近期出现了长线资金撤离的态势,飞利信 、网宿科技等去年的高成长股近期出现了持续回落的K线形态,估值泡沫正在引发一场惨烈杀跌。  不过,主板市场的走势则相对抗跌一些,主要因为其估值较为便宜,沪市市盈率已进入个位数,只有9倍多。如果再考虑到低估值的银行股、保险股、石化股、电力股,其总市值占沪市总市值一半还多,此下跌空间有限,因此,上证指数的下跌空间也有限。  寻找投资机会  综上所述,短线A股市场仍需谨慎,上证指数在2000点一线有支撑,而创业板仍将调整,甚至不排除跌至1200点下方的可能性。  在操作中,投资者应尽量规避去年以来涨幅较大的品种,对于其中下降通道趋势清晰的个股,千万别抢反弹。同时,可以适量关注契合当前产业趋势或者基本面改善的个股,比如供给端萎缩的染料、维生素、农药,符合稳增长预期的特高压、高铁、军工等品种,可跟踪。

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