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当国企主导的海外矿业投资面临重大风险

发布时间:2021-09-10 00:26:43 阅读: 来源:酚醛泡沫厂家
当国企主导的海外矿业投资面临重大风险

国企主导的海外矿业投资面临重大风险

【铝道】近期,中信泰富投资澳洲磁铁矿受困一事,再度成为媒体关注的焦点。9月25日,中信泰富公告称,已向联交所申请增发25亿美元中期票据。此次增发的资金,一部分将用于西澳磁铁矿项目。这一消息立刻点燃了媒体和机构对中信泰富风险的关注。

今年3月,中信泰富董事会主席常振明曾表示,西澳洲铁矿项目靠前条生产线将在8月投产;但不久前常振明又表示,该项目今年8月无法实现试营运,将推迟至11月。西澳洲项目已成为中信泰富的噩梦,消耗了中信泰富的大量资金。据报道,截至今年6月底,该项目开支已达78亿美元,与2009年预期的42亿美元相比,超支86%。虽然常振明表示,项目主要费用开支不会超过100亿美元。不过,市场普遍估计,该项目的总资本支出将显着超过100亿美元。如果真如此,该项目支出将占中信泰富总资产的接近一半!

西澳洲铁矿项目是中信泰富前任管理层留下的 遗产 ,但现在却要由常振明等现任管理层来解铃,虽然是职责所在,但这个在企业长时间发展进程中屁股不好擦!弄不好要搭进一辈子的职业声誉。在安邦研究团队看来,除了此前所说的众多困难和问题外,中信泰富面临的较大的宏观风险是全球经济在下滑。这意味着,即使中信泰富斥巨资投即使如今的诺基亚也钟情于塑料产了该项目,也会面临着越生产越亏损的境地。经济趋势不可逆,如果中信泰富继续向该项目输血,很可能垮在这个陷阱之中。

中信泰富的遭遇并非孤案。安邦研究团队的跟踪研究显示,以国企为主的中国海外矿业投资,普遍面临着重大风险。

近年,中国海外投资大增,成为跨国投资领域的一支生力军。安邦掌握的数据显示,中国对外直接投资自2008年同比大幅增长超过100%达到559亿美元,此后一直在高位维持增长。根据国家统计局公布的数据,2011年,中国非金融类对外直接投资达601亿美元,比2003年增长19.7倍,年均增长46.4%。截止到2011年末,中国累计非金融类对外直接投资已达到3189亿美元。

在中国的海外投资中,以国企主导的能源和矿产投资占有重要地位,这也是此前中国 走出去 战略要实现的重要战略目标 为 世界工厂 寻求能源与资源保障。然而,由于中国企业在 走出去 之前缺乏战略研究,在对外投资过程中又缺乏对风险的信息跟踪,再加上国外完全不同的市场、法律、劳工政策、环保等环境,缺少对外投资人才和经验的中国企业,往往会面临多重困难。

据海外机构诺顿罗氏律师所的统计,2010年中国对外矿业投资总额占全球矿业交易总额的10.5%,共161宗交易,69.2%的交易由央企主导,但有60%的交易以失败告终。该所研究之后认为,国内监管和审批制度繁琐、文化冲突、缺乏收购和管理技巧以及政策驱动性过强、盲目要求控股是失败的主要原因。

另一个投资失败的例子是武钢集团在巴西的投资案例。2010年,武钢集团披露将在阿苏港投资50亿美元兴建一座大型钢厂,计划三年后建成,年产能500万吨,这将成为我国在海外兴建的较大规模的钢厂,也是中国在巴西较大一笔投资。该钢厂被视通过海外投资掌控上流原材料资源的典型。然而,纷扰了三年之后,今年7月传出消息,由于风险超出承受范围,武钢集团决定放弃在巴西建厂。虽然投资失败,但武钢比中信泰富幸运,没有砸进数十亿美元而无法自拔。

目前,中国企业海外投资已有巨大存量。截至2010年底,中国企业投资设立的境外企业超过1.5万家使仪器的重心较低安置安稳可靠,境外企业资产总额超过1万亿美元。其中,国有企业占据半壁江山。截至2009年底,央企境外资产已经超过4万亿元人民币。但是,中国央企的海外投资亏损数额也十分惊人。据国资委不完全统计,仅2008年一年,中国有68家央企出现了总额114亿美元的海外投资浮亏。

较终分析结论(Final Analysis Conclusion):

当全球经济进入下行周期之时,中国以国企为主导的海外矿产投资面临的风险全面上升。中国国企大多数是在矿产资源高价位时进行的投资,当砸进巨资进行生产时,正好面临一个全球性的经济下行周期。经济寒冬会持续多久,现在还看不到头。但可以肯定的是,这将使中国国企的矿业投资面临长期风险的煎熬,直到度过漫漫寒冬,熬到下一个经济上升期的到来。

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